Yhtiön arvonmääritys

Yrityksen, osakkeiden tai liiketoiminnan arvolla on keskeinen merkitys yrityskaupoissa, yritysjärjestelyissä ja erilaisissa omistusmuutoksissa. Huolellisesti laadittu arvonmääritys antaa perustellun näkemyksen kohteen käyvästä arvosta ja tukee päätöksentekoa, neuvotteluja ja järjestelyn verotuksellista arviointia.

Tuokko tarjoaa yhtiöiden, osakkeiden ja liiketoimintojen arvonmäärityksiä yrityskauppojen, yritysjärjestelyjen, osakeluovutusten ja omistusjärjestelyjen tueksi. Autamme myös arvioimaan, miten käypä arvo vaikuttaa järjestelyn verokohteluun ja mahdollisiin verovaikutuksiin.

Arvonmäärityksen tavoitteena on tuottaa selkeä, perusteltu ja käyttötarkoitukseensa soveltuva arvio kohteen arvosta. Samalla autamme tunnistamaan järjestelyyn liittyvät vero- ja yhtiöoikeudelliset näkökohdat sekä tarvittavat jatkotoimenpiteet.

Milloin arvonmääritys on tarpeen?

Arvonmääritys on tarpeen erityisesti yrityskaupoissa, joissa kauppahinnan tulee olla perusteltavissa sekä myyjän että ostajan näkökulmasta. Myyjälle arvonmääritys antaa perustellun lähtökohdan kauppahintaneuvotteluille. Ostajalle se auttaa arvioimaan, vastaako suunniteltu kauppahinta kohteen tuloksentekokykyä, taloudellista asemaa ja kauppaan liittyviä riskejä.

Arvonmääritys on usein tarpeen myös silloin, kun osakkeiden tai liiketoiminnan luovutus tapahtuu muutoin kuin tavanomaisessa riippumattomien osapuolten välisessä kaupassa. Jos osakkeiden tai liiketoiminnan luovutus tapahtuu käyvästä arvosta poikkeavaan hintaan, järjestelyyn voi liittyä ennakoimattomia veroseuraamuksia. Käyvän arvon selvittäminen ja dokumentointi auttaa varmistamaan, että järjestelyn verotuksellinen käsittely ja mahdolliset veroseuraamukset ovat tiedossa ennen toimenpiteisiin ryhtymistä.

Tyypillisiä tilanteita, joissa yrityksen arvonmääritys voi olla tarpeen, ovat esimerkiksi:

yrityskauppa tai liiketoimintakauppa
osakevaihto, sulautuminen, jakautuminen tai liiketoimintasiirto
osakkeiden luovutus, lahjanluonteinen kauppa tai sukupolvenvaihdos
omien osakkeiden hankinta tai lunastus
suunnattu osakeanti, henkilöstöanti tai avainhenkilöiden sitouttamisjärjestely
varainsiirtoveron perusteen, luovutushinnan tai merkintähinnan arviointi
yhtiön, osakkaan tai muun lähipiirin väliset järjestelyt sekä muut osakas- ja omistusrakenteen muutokset.

Arvonmääritys auttaa ennakoimaan veroseuraamuksia

Useissa omistus- ja yritysjärjestelyissä käyvällä arvolla on merkitystä verotuksen kannalta. Esimerkiksi osakkeiden luovutuksen yhteydessä osakkeiden saajan tulee arvioida varainsiirtoveron peruste. Tietyissä tilanteissa varainsiirtovero voidaan joutua suorittamaan omaisuuden käyvästä arvosta, minkä vuoksi luovutuksen kohteen arvo on hyvä selvittää ennen järjestelyn toteuttamista. Omien osakkeiden hankinnan tai lunastuksen yhteydessä on puolestaan syytä varmistaa, että käytetty hinta on verotuksellisesti ja yhtiöoikeudellisesti perusteltavissa.

Arvonmääritys on keskeinen myös sukupolvenvaihdoksissa, lahjanluonteisissa kaupoissa ja muissa lähipiirijärjestelyissä. Lahjanluonteisessa kaupassa osakkeiden käyvän arvon ja maksettavan vastikkeen välinen suhde vaikuttaa siihen, muodostuuko järjestelyssä veronalaista lahjaa. Sukupolvenvaihdoksessa arvonmäärityksellä voi puolestaan olla merkitystä sekä lahjaverohuojennuksen että myyjän luovutusvoittoverotuksen kannalta. Yhtiön ja osakkaan tai muun lähipiirin välisissä järjestelyissä käyvästä hinnasta poikkeaminen voi johtaa esimerkiksi peitellyn osingon tai lahjan verotukseen. Tämän vuoksi arvon lisäksi on tärkeää dokumentoida käytetty arvonmääritysmenetelmä ja sen perusteet ennen järjestelyn toteuttamista.

Arvonmääritys on tärkeä myös henkilöstö- ja kannustinjärjestelyissä. Jos yhtiön osakkeita tarjotaan työntekijöille tai avainhenkilöille suunnatussa osakeannissa, osakkeiden käypä arvo on hyvä selvittää ennen järjestelyn toteuttamista. Näin voidaan arvioida, muodostuuko järjestelystä työntekijälle veronalaista etua ja millä edellytyksillä järjestely voidaan toteuttaa verotuksellisesti tarkoituksenmukaisesti.

Miten yrityksen arvo määritetään?

Yrityksen arvonmääritykseen ei ole yhtä kaikissa tilanteissa soveltuvaa menetelmää. Käytettävä arvonmääritysmalli valitaan aina sen perusteella, mitä tarkoitusta varten arvonmääritys laaditaan, millaisesta kohteesta on kyse ja millaista aineistoa arvonmäärityksen tueksi on saatavilla. Yrityskauppaa, verotuksellista dokumentointia, henkilöstöantia tai omien osakkeiden hankintaa varten tarvittavat arviot voivat painottaa eri seikkoja.

Yrityskauppatilanteissa arvoa arvioidaan usein tulevaisuuden tuottoihin ja kassavirtoihin perustuvilla menetelmillä. Tällöin tarkastellaan esimerkiksi yhtiön historiallista tuloskehitystä, tulevaisuuden näkymiä, kassavirtoja, liiketoiminnan riskejä ja toimialan markkinatilannetta. Tuottoarvoperusteisen tarkastelun tukena voidaan käyttää myös markkinaperusteisia menetelmiä, joissa kohdetta verrataan esimerkiksi toimialalla toteutuneisiin yrityskauppoihin tai vertailukelpoisiin yhtiöihin.

Verotuksellisissa tilanteissa käytettävä arvo ja arvonmäärityksen peruste riippuvat järjestelyn luonteesta. Tilanteesta riippuen merkitystä voi olla esimerkiksi osakkeen käyvällä arvolla, matemaattisella arvolla, vertailuarvolla tai sukupolvenvaihdoksessa käytettävällä arvolla. Käypää arvoa voidaan arvioida esimerkiksi vertailuluovutusten tai yhtiön substanssi- ja tuottoarvon perusteella. Olennaista on valita juuri kyseiseen tilanteeseen soveltuva menetelmä ja dokumentoida arvonmäärityksen perusteet ja taustaoletukset selkeästi.

Mitä arvonmäärityspalvelumme sisältää?

Arvonmääritystoimeksiannon sisältö sovitaan aina asiakkaan tarpeen ja järjestelyn tavoitteiden mukaan.

Tyypillisesti avustamme muun muassa:

järjestelyn taustan, tavoitteiden ja verotuksellisten kysymysten läpikäynnissä
tarvittavan taloudellisen ja juridisen aineiston kartoittamisessa
tilinpäätös-, tulos- ja taseanalyysin laatimisessa
tarkoituksenmukaisen arvonmääritysmenetelmän valinnassa
arvonmäärityslaskelman ja johtopäätösten laatimisessa
mahdollisten veroseuraamusten arvioinnissa ja dokumentoinnissa.

Lopputuloksena asiakas saa tilanteeseen soveltuvan arvonmäärityksen, jota voidaan hyödyntää esimerkiksi päätöksenteon, neuvottelujen, verotuksellisen dokumentoinnin tai viranomaisasioinnin tukena.

Tarvittaessa avustamme myös järjestelyyn liittyvien asiakirjojen, päätösten ja veroilmoitusten valmistelussa sekä Verohallinnon kanssa käytävässä asioinnissa. Tarvittaessa voimme myös hakea Verohallinnolta ennakkoratkaisun suunnitellun järjestelyn verokohtelun varmistamiseksi.

Tuokko apunasi arvonmäärityksessä

Tuokolla arvonmääritys yhdistyy käytännönläheiseen vero-, laki-, taloushallinto- ja tilintarkastusosaamiseen. Tarkastelemme arvonmääritystä osana kokonaisuutta: mitä ollaan toteuttamassa, miksi järjestely tehdään ja mitä vaikutuksia sillä on yhtiölle, omistajille ja muille osapuolille.

Tavoitteenamme on tuottaa selkeä ja perusteltu näkemys arvosta sekä auttaa asiakasta ymmärtämään, miten arvonmääritys vaikuttaa päätöksentekoon, neuvotteluihin ja verotukselliseen käsittelyyn.

Suunnitteletteko yrityskauppaa, yritysjärjestelyä, sukupolvenvaihdosta, lähipiirijärjestelyä, osakeluovutusta tai henkilöstöantia? Ota yhteyttä asiantuntijoihimme, niin arvioidaan yhdessä, millainen arvonmääritys palvelee parhaiten tarpeitanne.